（联合早报网讯）台湾工商时报报道，外汇市场感觉上莫测高深，说穿了还是回到中央银行常说的“供需问题”，当大家抢着一种货币，该货币升值的机率通常没有100％也有80％；反之，市场如果都不想持有某种货币，该货币九成九会落入贬值的命运。

　　人民币当红，美元则被视为打入冷宫的弱势货币，在国际资金进退下，谁会升值、谁会贬值，这个问题不必劳驾经济学家，就连家庭主妇可能都答得出来，进出口厂商自然不会“无感”，更因此提出要政府尽速推动人民币清算的诉求。

　　今年市场最抢手的商品，应该非人民币莫属，从日前中国大陆财政部在香港发行200亿元人民币，引发超额认购，便是证明；至于美元则一路被唱衰，包括美债问题、经济疑虑和联准会可能推出的QE3，都被解读为美元长期不振的讯号。

　　对厂商要以人民币结算，央行的回答明确简单，1是两岸货币清算机制已经在谈，下半年也会谈判；2是厂商希望以人民币结算是本于对人民币可能升值的预期心理，且除非只采用新台币，否则不论用什么货币，最后还是会有汇兑风险。

　　央行的话，可以说对，也可以说不对。以理论来看，货币升贬值趋势一直在变，厂商就算持有人民币，如果未来人民币对台币贬值，在换回台币还是会有汇兑损失，这样的说法并没有错。

　　但是拿到实务上，首先是厂商现在和对岸往来，要先拿新台币换美元、美元再换人民币，等于是花两道功夫，如果可以直接用新台币换人民币，单是程序就省了一道，也有助减少手续费和价差支出。

　　再者，对厂商而言，能完全去除风险当然最好，起码也要尽可能降低风险，用人民币结算自然比要经过美元转手好；更别说央行理论建构在厂商持有的外币要换回新台币，但若台商买卖对象都是陆企，收人民币、付人民币，何来风险。

　　厂商当然也可以透过现有工具如人民币NDF或NDO避险，但要这些衍生性金融商品，操作时都需要检付实质交易证明，并不是厂商预期人民币半年后升值，想买多少就买多少；随实质交易一笔一笔避险，又会面临成本持续垫高的难题。

　　换句话来说，采用人民币结算，看起来是最简单且对厂商成本最低的避险方式，中小企业也不必为了额外支出办理NDF和NDO等衍生性金融商品的高额费用而烦恼。只是很可惜，是不是采用人民币结算，决定权并不完全在我方主管机关。

　　要记得，在市场一面看好的情况下，人民币对美元升幅所以被“控制”，就是因为人民币有外汇管制，不是自由流通货币；但这也让人民币和美元不同，要用人民币结算先要建立货币清算机制，建立时间则涉及人行，不是央行说了算。

　　只是讲到底，不论人民币是否升值，还是要不要和台湾签署清算协议，进而以人民币结算，厂商要看的其实是人行而非央行的脸色，在货币清算机制没建置前，用人民币结算“此路不通”，企业只能自立自强，不能全指望央行。

　　随着人民币升值趋势确立，央行近一年对建立清算机制态度愈来愈积极，主要考量便是台商在中国大陆往来金额愈来愈大，如果汇价剧烈波动，台商汇兑风险过大，甚至可能影响经营，也就是厂商的考量，央行其实都有想到。